中歐瑞博將發行首支投向A股的美元基金!下半年關注三大領域

本文轉載自《中國基金報》

作者:記者 劉明

編輯:小茉


最近幾個月市場回升,近期公私募新基金發行積極性明顯提高,知名投資大佬正在境內發行產品互“卷”。

百億私募大咖中歐瑞博投資吳偉志,另起一頭,官宣“出海”,積極拓展海外市場,但還是主要投資於國內市場。據悉,這主要是源於客戶海外資金的需求,以及中歐瑞博海外基金的管理經驗。


國內投資機會多,海外資金有投資需求

老牌百億私募中歐瑞博投資近日宣佈,將發行首支投向中國市場的美元基金產品,由去年底獲得香港9號牌照的中歐瑞博(香港)公司擔任管理人,主要是吸引看多中國資本市場、期望獲取超額回報的海外資金。


據瞭解,2007年至今,中歐瑞博投資成立已達15年,目前規模超200億元。對於為何選擇此時出海,中歐瑞博投資表示,此時發力海外業務,主要是基於客戶訴求、投研能力和全球視野三個方面的原因;中歐瑞博投資設立15年來,客戶基礎較好,部分客戶的海外資金在全球金融市場快速變化的背景下,有通過可長期信任的管理人投資中國市場的訴求。另一方面,公司成立滿六年的首支投資於全球的美元基金也取得了不錯的回報,團隊積累了比較豐富的美元基金管理經驗。


中歐瑞博投資公司董事長兼首席投資官吳偉志表示,境外市場的投資人結構和境內是不一樣的,通過佈局海外業務,在研究方面可以提前積累經驗,可以拓展全球視野,優化投資組合。


吳偉志認為,在國內穩增長政策持續發力、海外通脹水準居高不下、歐美央行收緊貨幣政策的背景下,上半年中國資產表現明顯好於全球其他主要市場。當前中國資本市場仍處在估值修復和基本面改善的反彈進程,有較多投資機會。


市場處於春季,下半年關注三大領域

談到當前市場所處的位置,吳偉志認為,“5月份市場回到了春季,在春季要關心播種,買完好的行業和公司,要能忍受短期的波動。春季的最大特點是乍暖還寒,漲個把月,情緒恢復的時候,大家很想參與。此時恰恰又向下降溫一兩個月,反復的波動,多變的市場,對於多數投資者來說很難掌握。這樣的環境中有時會左右挨打,節奏搞反了,可能虧錢的效率會比被套時更高。”


關於以新能源為代表的高景氣賽道,吳偉志不建議投資者在這個位置過度參與。“從戰略角度看,高景氣賽道三到五年的高成長性確實很確定,投資者要充分重視和研究;從中短期角度來看,要對投資標的估值有清晰的測算,目前部分個股已進入泡沫區。”


吳偉志表示,下半年市場會在保持波動的同時,重心上移。中歐瑞博的投資組合下半年將會配置這三大領域:第一,春季之後,佈局長線的優質成長股是最佳策略。在PE穩定的前提下,賺業績增長的錢相對確定。第二,適當兼顧價值股,比如很多被嚴重低估的領域和目前景氣度不錯的週期行業。第三,一些消費和醫藥公司,泡沫擠得比較充分,值得重視。


中國經濟衰退走向復蘇,美國經濟過熱走向滯漲

在全球主要資本市場受疫情、通脹、俄烏戰爭等拖累表現不佳時,A股的表現卻韌性相對更足。吳偉志認為A股表現更好是因為“目前中美的經濟週期處於完全不同的位置,中國是衰退向復蘇走,美國是過熱向滯漲走。而中國的貨幣政策在放,美國的貨幣政策在緊,因此目前A股的投資機會更豐富。”


此外,吳偉志也表示看好港股市場。他分析這幾年投資者結構等因素對港股的影響在下降,港股和A股的聯動性在加強,這種趨勢還會繼續。海外衝擊對於港股市場的影響總會過去,決定優質資產市值的,還是資產品質。相當多的優秀公司和低估值公司在香港上市,中歐瑞博投研團隊已有較多覆蓋和研究,還會把港股通標的當成國內公司來研究。


對於大家關心的美國高通脹是否會傳導至國內這一問題,吳偉志也分享了自己的觀點,“國際大宗商品市場已經對美聯儲的貨幣政策做出了積極的反應,最有代表性是銅,已經下跌超過30%,原油價格也大幅下跌。最多到明年二三季度通脹數據會全面改善。如果銅價和油價維持在這個水準,到明年下半年就不存在通脹的問題。中國有很強的抗通脹能力。在房地產市場沒有企穩上行之前,中國的風險在於通縮。要穩住並且逆轉經濟下行的勢能,需要更大的政策力度。”


不僅僅是國內的資深投資人看好中國資產當下的投資機會,外資看多中國的聲音也越來越多,不僅看多,而且做多。6月北向資金淨買入量達到729億元人民幣,創下年內新高。


國際資管巨頭資本集團、摩根大通等在最新披露的基金二季度持倉中,紛紛選擇加倉中國資產,包括互聯網公司、金融和消費龍頭。貝萊德、瑞士百達資產、高盛等海外大型資管機構也接連發聲,看好中國資產。

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